외국책이어서 그런지 기준들이 좀 모호하고 와닿지 않지만
그래도 어떻게 장기적인 가치투자를 할 수 있는지 진솔하게 설명해준다.
p19
401K 계좌(기업연금계좌)나 IRA(퇴직연금계좌), 증권계좌 등이 반 토막 났다는 소식에 태연자약할 수 있는 사람은 아무도 없을 것이다. 이런 시기에는 하루하루의시장 변화에 일희일비하기보다는 그저 심호흡 한번 크게 하고 마음을 가라앉힌 후 현재의 위기 상황을 담담하게 관조하는 것이 최선이다.
p21
우선은 앞으로도 이와 같은 신용위기가 발생할 것이고 약세장도 올 것이라는 사실을 알아두는 것이 중요하다. 그러나 이러한 재앙이 닥치기 전에 먼저 어떤 조짐이 나타나거나 궁극적인 재앙으로 가는 데 반드시 거쳐야 하는 주요한 단계가 존재하기 때문에 미리 경계하면서 주의를 기울인다면 얼마든지 이러한 사태에 대비할 수가 있다.
1. 자신의 소득 수준에 맞게 생활하라.
2. 과도한 레버리지를 경계하라.
3. 변동성 수준이 낮은 상태가 오래도록 유지되는 상황에 주목하라. - 머지않아 거센 폭풍우가 몰아칠 조짐으로 봐야한다
... 이웃이나 직장 동료가 절대 손해 날 일이 없는 데다 단숨에 큰돈을 벌 수 있는 방법이 있다고 떠벌이기 시작한다면 그때가 바로 경계 태세에 돌입해야 할 시점이다. 허황된 방법에 이끌리지 말고 처음에 계획한 대로 꾸준히 밀고 나가는 것이 바로 투자의 정석이다.
p26
난다 긴다 하는 투자 고수들도 다섯 번 가운데 한번은 시장평균을 밑도는 종목을 선택하는 실수를 저지른다. 농구계의 전설적 인물인 마이클 조던의 경우도 통산 자유투 성공률이 80%를 약간 웃도는 수준이었다. ... 초보자로서 반타작 정도를 할 수 있다면 족하다고 본다.
p28
12개 종목을 골라 매수한 후에 최소한 1년 이상 보유하라고 권하고 싶다. 이것이 투자자가 갖춰야할 인내심이라는 덕목에 익숙해질 수 있는 최소한의 기회가 될 것이라고 확신하는 바이다.
p35
투자의 귀재 워런 버핏은 2008년 초에 경영대학원 학생들로부터 그동안 버핏의 투자 비법을 분석한 책들이 숱하게 발표됐는데도 불구하고 버핏에 버금가는 성공을 거둔 사람이 거의 나타나지 않는 이유가 무엇이라고 생각하느냐는 질문을 받은적이 있다. 이 질문에 대해 버핏은 이렇게 대답했다.
"투자와 관련하여 대부분의 사람들이 보여 주는 어떤 기질(조급증)에 그 해답이 있습니다. 사람들은 누구나 일확천금을 챙기려 하지만 돈이란 그렇게 빨리 벌리는 것이 아닙니다."
p41
백만장자가 되는, 즉 밀리언달러 포트폴리오를 구축하는 가장 확실한 길은 인내심에 바탕한 분석 그리고 보통주에 대한 반복적 매수에 있다.
p44
11세 때 처음으로 주식에 투자했던 워런 버핏도 그때 샀던 주식을 팔지 않고 그냥 가지고 있었더라면 지금 아마 더 큰 부자가 돼 있을 거라고 말한 적이 있다.
p49
'전설로 떠나는 월가의 영웅' 개정판의 도입부에서 '자주 가는 매장에서 눈에 확 띄는 상품이 있다고 해서 그 회사 주식을 무조건 사라고 조언하는 것이 아니다. 숙제(그 회사에 대한 철저한 조사와 분석 작업)를 다 하기 전까지 어떤 회사 주식이든 최종 매수 결정을 내려서는 안된다'는 말을 첨부했다.
p55
버핏은 매수 혹은 인수 대상 기업을 결정하는 판단의 기준을 다음과 같이 적고 있다.
1. 법인세 차감 전이익 최소한 7,500만 달러
2. 지속적인 수익 성장
3. 높은 자기자본 수익률
4. 관리가 가능한 수준의 부채 혹은 무차입
5. 경영자의 질
6. 단순한 사업 모델
p102
롤러코스터는 놀이공원에서나 환영받는 기구, 포트폴리오에서는 절대 금물!
p121
투자자는 안정적인 배당주, 잘 알려져 있지 않은 소형주, 고속성장주, 대형가치주 등 온갖 유형의 종목이 총망라된 이른바 다각화된 포트폴리오를 구축해야 한다.
p146
가치주를 매수하는 최적기는 아무도 그 종목을 원치 않을 때다.
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